מהי קרן נאמנות?
קרן נאמנות היא כלי השקעה המאפשר למשקיעים רבים להתאגד יחד ולהשקיע בניירות ערך באופן משותף. קרן הנאמנות מנוהלת על ידי צוות מקצועי של מנהלי השקעות, אשר בוחרים את ניירות הערך בהם תשקיע הקרן בהתאם למדיניות ההשקעה שלה. קרנות נאמנות הן כלי השקעה יעיל שיכול לסייע למשקיעים להשיג את מטרותיהם הפיננסיות. עם זאת, חשוב להשקיע בקרנות נאמנות בצורה מושכלת תוך הבנת הסיכונים והעלויות הכרוכים בכך.
למה משמשת קרן נאמנות?
קרנות נאמנות משמשות למגוון רחב של מטרות, ביניהן:
- השגת תשואה: המטרה העיקרית של השקעה בקרן נאמנות היא להשיג תשואה גבוהה יותר מהתשואה שניתן להשיג בהשקעה ישירה בניירות ערך.
- פיזור סיכונים: קרן נאמנות משקיעה במגוון רחב של ניירות ערך, מה שמסייע לפזר את הסיכון. כתוצאה מכך, ירידת ערך של נייר ערך אחד לא תשפיע באופן משמעותי על התשואה הכוללת של הקרן.
- גישה למגוון נכסים: קרנות נאמנות רבות נותנות למשקיעים גישה לנכסים שאליהם קשה להגיע באופן עצמאי, כגון מניות של חברות זרות או ניירות ערך מורכבים.
- ניהול מקצועי: קרנות נאמנות מנוהלות על ידי צוות מקצועי של מנהלי השקעות, אשר בעלי ניסיון וידע רב בשוק ההון. ניהול מקצועי זה יכול לסייע למשקיעים להשיג תשואות טובות יותר לאורך זמן.
יתרונות קרנות נאמנות:
- נזילות: ניתן לפדות יחידות השתתפות בקרנות נאמנות פתוחות בכל עת.
- שקיפות: מנהלי קרנות נאמנות חייבים לפרסם מידע שוטף על פעילות הקרן
- פיזור סיכונים: כאמור לעיל, קרנות נאמנות מפזרות את הסיכון על ידי השקעה במגוון רחב של ניירות ערך.
- גישה למגוון נכסים: קרנות נאמנות רבות נותנות למשקיעים גישה לנכסים שאליהם קשה להגיע באופן עצמאי.
- ניהול מקצועי: קרנות נאמנות מנוהלות על ידי צוות מקצועי של מנהלי השקעות.
- נאמנות לקרנות נאמנות: לכל קרן יש נאמן. זהו תנאי הכרחי לקיומה של קרן נאמנות וחיוני להגנה על זכויות המשקיעים. נאמנות לקרנות נאמנות היא מנגנון משפטי חשוב המגן על זכויות המשקיעים ותורם לניהול תקין של הקרן. הבנת תפקיד הנאמן וחשיבות הנאמנות עשויה לסייע למשקיעים לקבל החלטות השקעה מושכלות יותר
חסרונות קרנות נאמנות:
- עלויות: השקעה בקרן נאמנות כרוכה בעלויות שונות, כגון דמי ניהול ודמי נאמנות. עלויות אלו פוגעות בתשואה של המשקיעים.
- מיסוי: רווחים מהשקעה בקרן נאמנות חייבים במס.
- סיכון: למרות פיזור הסיכונים, השקעה בקרן נאמנות אינה נטולת סיכון. ערך יחידות ההשתתפות בקרן עשוי לרדת, והמשקיעים עלולים להפסיד כסף. כל קרן מאופיינת בסיכונים שונים בהתאם לנכסים שבהם היא משקיעה. סיכונים הגלומים לעיתים ברכישה של יחידות קרן נאמנות: סיכון אשראי (בעיקר בקרנות המשקיעות באג“חים שהונפקו על ידי חברות), סיכון ריבית, סיכון שוק כתוצאה מתנודות השוק, סיכונים תפעוליים, סיכוני נזילות, סיכוני אינפלציה, סיכוני מטבע ועוד.
- חוסר שליטה: כאשר משקיעים בקרן נאמנות, המשקיעים אינם יכולים לבחור באופן עצמאי את ניירות הערך בהם תשקיע הקרן.
חשוב לציין:
- לפני השקעה בקרן נאמנות, חשוב לקרוא את התשקיף של הקרן ולהבין את מדיניות ההשקעה שלה, את הסיכונים הכרוכים בהשקעה ואת העלויות השונות.
- מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך לפני קבלת החלטת השקעה.
להלן סוגים עיקריים של קרנות נאמנות בחלוקה לפי העדפות השקעה:
- קרן מנייתית: קרן שרוב נכסיה חשופים למניות בארץ או בחו“ל (50% לפחות)
- קרן אג“חית: קרן שרוב נכסיה (75% לפחות)חשופים לאיגרות חוב.
- קרן גמישה: קרנות גמישות אינן מתחייבות למדיניות השקעות מסוימת, והן רשאיות להשקיע בכל אפיק, לפי שיקול דעתו המוחלט של מנהל הקרן.
- קרן משולבת/ מעורבת: קרן המשקיעה את נכסיה במספר אפיקי השקעה ומתחייבת לשלב לפחות שני אפיקי השקעה שונים בשיעור מזערי, שנקבע במדיניות ההשקעות של הקרן.
- קרן כספית: קרן נאמנות המשקיעה בנכסים סולידיים – מק“מ, איגרות חוב של המדינה )לטווח קצר), איגרות חוב לא ממשלתיות שדירוגן גבוה ומועד פדיונן עד שנה, תעודות חוב בדירוג גבוה וכן פיקדונות לזמן קצר.
- קרן מחקה: קרן שמטרתה היא להשיג תוצאות הדומות ככל הניתן לשיעורי השינוי במדד מסוים. הקרן שואפת לכך שתשואתה תהיה זהה לתשואת המדד, אך אינה מתחייבת לכך. הקרן המחקה יכולה לחקות מגוון רחב של מדדים – מניות, אג“ח, סחורות – ואף לשלב ביניהם.
ממה להיזהר בבחירת קרן נאמנות?
בחירת קרן נאמנות מתאימה היא החלטה חשובה שעלולה להשפיע משמעותית על עתידכם הפיננסי. לפני קבלת החלטת השקעה, חשוב להבין את הסיכונים הכרוכים בכך ולנקוט בצעדים זהירים כדי לבחור קרן שתתאים לצרכים ולמטרות שלכם.
להלן מספר גורמים חשובים שיש לקחת בחשבון בבחירת קרן נאמנות:
- מדיניות ההשקעה של הקרן:
- סוג הנכסים: מהם סוגי הנכסים בהם משקיעה הקרן (למשל, מניות, אגרות חוב, נכסים אלטרנטיביים וכו')
- מדינת ההשקעה: באיזו מדינה או אזור גיאוגרפי משקיעה הקרן?
- סגנון ההשקעה: האם הקרן נוקטת בגישת השקעה אקטיבית או פאסיבית?
- רמת הסיכון: מהי רמת הסיכון של הקרן?
- ביצועי הקרן:
- היסטוריה של ביצועים: מהי התשואה שהשיגה הקרן לאורך זמן?
- השוואה למדדים רלוונטיים: האם הקרן הצליחה לעקוב אחר מדדים רלוונטיים, כגון מדד ת"א 35 או S&P 500?
- תנודתיות: מהי רמת התנודתיות של הקרן?
- עלויות אפשריות ברכישת קרן נאמנות:
- דמי ניהול
- שכר נאמן
- עמלות בגין עסקאות הנעשות עבור הקרן
- עמלת הפצה
- עמלות קנייה ומכירה בקרן מחקה
- עמלת דמי ניהול הפיקדון (דמי משמרת(
- ניהול הקרן:
- מי מנהל את הקרן?
- מהו ניסיון ומוניטין של מנהלי ההשקעות של הקרן?
- האם מנהלי ההשקעות של הקרן מחויבים לסטנדרטים אתיים גבוהים?
- שקיפות הקרן:
- האם הקרן מפרסמת מידע שוטף על פעילותה?
- האם ניתן לקבל בקלות מידע על הקרן, כגון התשקיף ודוחות שנתיים?
נאמנות לקרנות נאמנות: הסבר פשוט
נאמנות בקרנות נאמנות היא מנגנון משפטי חשוב המגן על זכויות המשקיעים ותורם לניהול תקין של הקרן. הבנת תפקיד הנאמן וחשיבות הנאמנות עשויה לסייע למשקיעים לקבל החלטות השקעה מושכלות יותר. נאמנות בהקשר של קרנות נאמנות מתייחסת להסכם משפטי בין שלושה צדדים:
- הנאמן: חברה או אדם שמחזיקים בנכסי הקרן בשם המשקיעים.
- מנהל הקרן: צוות מקצועי שאחראי על ניהול ההשקעות של הקרן ועל קבלת החלטות לגבי אופן השקעת כספי המשקיעים.
- המשקיעים: אנשים שרכשו יחידות השתתפות בקרן.
תפקיד הנאמן:
- להחזיק בנכסי הקרן: הנאמן מחזיק בנכסי הקרן בנפרד מנכסיו שלו, לטובת המשקיעים.
- לפיקח על פעילות מנהל הקרן: הנאמן מפקח על פעילות מנהל הקרן כדי לוודא שהוא פועל בהתאם להסכם הנאמנות ולטובת המשקיעים.
- להגן על זכויות המשקיעים: במקרה שמנהל הקרן פועל בניגוד להסכם הנאמנות או פוגע בזכויות המשקיעים, הנאמן רשאי לנקוט בצעדים משפטיים נגדו.
חשיבות הנאמנות:
- הגנה על המשקיעים: הנאמנות תורמת להגנה על המשקיעים מפני ניהול לא תקין של מנהל הקרן.
- שקיפות: הנאמן מחויב לפרסם מידע שוטף על פעילות הקרן ועל נכסיה, דבר המגביר את השקיפות ומאפשר למשקיעים לקבל החלטות מושכלות לגבי השקעתם.
- אמון: הנאמנות תורמת לבניית אמון בקרב המשקיעים בקרן ובמערכת הפיננסית בכלל.
